Фильм стал первой частью популярной пародийной франшизы, которая за пару лет превратилась в культовую для фанатов смешанных жанров. Действие разворачивается в тихом американском пригороде, где после загадочной смерти школьницы начинают происходить странные события: местные подростки получают звонки от неизвестного, а по ночам в окрестностях появляется загадочная фигура в маске.
Третья часть саги переносит зрителя в мир, где граница между реальностью и фантазией становится угрожающе тонкой. Школьный хулиган Слип, задирящий главного героя Бастиана, похищает из библиотеки легендарный том — источник силы и волшебства страны Фантазии. Обладая книгой, он невольно превращает этот волшебный мир в мрачное зеркало собственных пороков и жестоких фантазий, где правит хаос и зло.
Когда обычный домохозяй Рой Нэйбл, чья главная ambition — лежать на диване и смотреть ТВ, устанавливает новую спутниковую тарелку, он и представить не мог, что это станет его билетом в самый странный и опасный телевизионный эфир всех времён. Его вместе с женой затягивает в альтернативную реальность, где все передачи — это изощрённые ловушки, а зрительская популярность напрямую влияет на шансы...