Третья часть саги переносит зрителя в мир, где граница между реальностью и фантазией становится угрожающе тонкой. Школьный хулиган Слип, задирящий главного героя Бастиана, похищает из библиотеки легендарный том — источник силы и волшебства страны Фантазии. Обладая книгой, он невольно превращает этот волшебный мир в мрачное зеркало собственных пороков и жестоких фантазий, где правит хаос и зло.
